El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha revelado los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de octubre, donde consultoras y entidades financieras compartieron sus pronósticos sobre variables económicas cruciales, como el tipo de cambio y la inflación. Los datos fueron presentados en un escenario de relativa estabilidad cambiaria, con el dólar blue mostrando una tendencia a la baja en las últimas semanas.

Tipo de cambio: proyecciones para 2024 y 2025

• El informe, que involucró a 29 consultoras y 14 entidades financieras, destacó ajustes en las previsiones del tipo de cambio nominal.
• Para noviembre de 2024, se estima que el dólar se ubique en $1.001 por unidad, con un incremento mensual del 2% en promedio. Sin embargo, los analistas más optimistas proyectan $1.004.
• En diciembre, el dólar alcanzaría $1.021, 50 centavos por debajo de la estimación anterior, lo que implica una devaluación interanual del 59%, alineada con la política de “crawling peg” del BCRA.

Las proyecciones a inicios de 2025 muestran un ajuste significativo. En febrero, el tipo de cambio se prevé en $1.064, $22 menos que en el informe de septiembre. Para marzo, se espera un valor de $1.085, lo que representa una reducción de $27,1. 

A mediano plazo, se espera que el tipo de cambio mayorista se ubique en $1.245 en un año, lo que supone una corrección a la baja de $34,20 en comparación con las proyecciones anteriores.

Inflación y empleo: desafíos y perspectivas

El REM también analizó las expectativas sobre la inflación y la situación del empleo en Argentina:

• Inflación: Se anticipa un aumento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del 3% en octubre, con una leve disminución al 2,9% en noviembre. Esta desaceleración proyectada responde a las medidas gubernamentales para contener la inflación y mejorar el poder adquisitivo.
• Desempleo: La tasa de desocupación se mantiene en 7,8% para el tercer trimestre de 2024, igual que en el informe de septiembre. Sin embargo, se espera un leve aumento al 8% en el último trimestre, lo que podría complicar la recuperación laboral, a pesar de las proyecciones económicas favorables para 2025.

Crecimiento económico e inversión

• Las expectativas para el Producto Bruto Interno (PBI) son optimistas, con un crecimiento del 3,6% interanual previsto para 2025. Tras una caída de la actividad en los primeros seis meses de 2024, se estima un repunte del 2% en el tercer trimestre, consolidando una perspectiva positiva para el año próximo.
• Tasas de interés: Las proyecciones sitúan la tasa BADLAR en 40% TNA para noviembre y diciembre, lo que equivale a una tasa efectiva mensual del 3,29%. Cabe mencionar que estas previsiones fueron elaboradas antes de que el BCRA redujera la tasa de política monetaria del 40% al 35% TNA, con el fin de incentivar la inversión.